Vốn rẻ có đến được doanh nghiệp? – Kinh tế

Việc NHNN tiếp tục giảm lãi suất điều hành đang thu hút sự quan tâm của cộng đồng doanh nghiệp (DN). Lãi suất giảm DN rất mừng, song làm sao tiếp cận vốn lại là câu chuyện khác. ĐTTC đã trao đổi với ông PHẠM VIỆT ANH, chuyên gia tư vấn tăng trưởng DN, xung quanh vấn đề này.

Vốn rẻ có đến được doanh nghiệp? - Hình 1

Ảnh minh họa: VIẾT CHUNG

PHÓNG VIÊN: – Trong bối cảnh dịch bệnh hiện nay, việc NHNN lần thứ 3 hạ lãi suất điều hành liệu có tác động nhiều đến DN, thưa ông?

Ông PHẠM VIỆT ANH: – Về chính sách chung, việc giảm lãi suất điều hành của NHNN là tín hiệu tích cực với DN, nhất là với DN có nhu cầu vay vốn duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh. Tuy nhiên, việc vay vốn cần được nhìn nhận ở 2 góc độ.

Thứ nhất, hạ lãi suất chỉ là một vấn đề, điều quan trọng nhất là DN có thể đáp ứng được các yêu cầu vay vốn của NHTM hay không. Thực tế, cũng khó trách các NHTM vì họ cũng là tổ chức DN nên phải đảm bảo kinh doanh hiệu quả, đảm bảo an toàn vốn.

Những khoản vay lãi suất thấp, rủi ro cao sẽ là công thức thảm họa. Vì lẽ đó, DN muốn vay được vốn phải đảm bảo kinh doanh hiệu quả, sổ sách minh bạch, quản trị chuyên nghiệp…

Đó là những điều kiện cần để NH cấp vốn. Nhu cầu vốn của DN là có thật nhưng không có gì để đảm bảo sẽ rất khó cho các NH. Đó cũng là lý do ý tưởng thành lập quỹ bảo lãnh tín dụng cũng chỉ có thể thực hiện với DN có tài sản đảm bảo, còn với DNNVV vẫn khó.

Thứ hai, đúng là lãi suất có tác động đến kế hoạch kinh doanh của DN, nhưng quyết định DN có vay vốn NH cho mục tiêu tăng trưởng hay không phải thấy được khả năng phục hồi của thị trường, khả năng sinh lời các kế hoạch kinh doanh của mình.

Nếu thị trường suy giảm, nhu cầu chậm phục hồi vì nhiều lý do như phải giãn cách xã hội do dịch bệnh (đây là cách thức chống dịch nhưng mặt trái lại hạn chế cả tổng cung lẫn tổng cầu), thì dù vốn có rẻ nhưng với DN cũng là gánh nặng kinh doanh. Do vậy DN sẽ hạn chế vay vốn.

– Thực tế các NHTM vẫn chủ yếu tập trung cho vay các DN lớn, khách hàng truyền thống, khách hàng là DNNVV rất khó đến với NH. Theo ông có cách thức nào để DNNVV tiếp cận vốn NH tốt hơn?

– Trong số hơn 95% DN tư nhân Việt Nam hiện nay có khoảng 2/3 là DN siêu nhỏ, trong đó đa phần chưa đủ khả năng huy động vốn xã hội như phát hành trái phiếu và chứng khoán hóa.

Lẽ ra hệ thống NH phải được thiết kế thêm NH nhỏ (dạng như các NH địa phương) để phục vụ DNNVV. Do là NH nhỏ nên tính thấu hiểu DN địa phương sẽ cao, có nghĩa sản phẩm sẽ linh hoạt hiệu quả hơn, thay vì gom lại thành lớn, các NH lớn sẽ ưu tiên phục vụ DN lớn hơn.

DN cần hỗ trợ vốn trước hết để giảm bớt khó khăn trong giai đoạn dịch bệnh kéo dài, qua đó duy trì được công việc cho người lao động. Nhưng trong giai đoạn kinh tế phục hồi mới là lúc DN cần vốn nhất để thúc đẩy tăng trưởng trở lại, qua đó thúc đẩy tăng trưởng GDP.

Như vậy chính sách cần tính đến vấn đề cung tiền – lạm phát và nhu cầu vốn của DNNVV ở giai đoạn hậu dịch, do nguồn vốn tín dụng luôn hữu hạn và các DN lớn, DNNN hiện đang hút phần lớn nguồn vốn của nền kinh tế.

Cũng cần nói thêm, khi vốn rẻ là cơ hội đầu tư cho đổi mới công nghệ của những DN còn có tiềm lực. Song nâng cấp công nghệ cho giai đoạn phục hồi và tăng trưởng nhờ các hiệp định thương mại tự do (FTA) vừa là cơ hội nhưng cũng là cái bẫy đầu tư cho DN.

Một khi chính sách tiền tệ trong dài hạn không ổn định, DN đi vay để nâng cấp công nghệ có thể sụp đổ vì lãi vay và chết trên đống tài sản. Đừng quên bài học khủng hoảng tài chính năm 2007 khiến nhiều DN thua lỗ nặng nề mà nguyên nhân do đầu tư mở rộng quá tay trước đó.

– Có ý kiến nói khi lãi suất giảm có thể xuất hiện tình trạng người đi vay vay tiền mới với lãi suất thấp hơn khoản vay cũ và dùng số tiền này trả các khoản vay trước đó. Ông đánh giá sao về điều này?

DN phải nhận thấy được khả năng phục hồi của thị trường, khả năng sinh lời của các kế hoạch kinh doanh, từ đó mới quyết định có vay vốn NH cho mục tiêu tăng trưởng.

– Không loại trừ khả năng này, sẽ có việc vay đảo nợ, vay không đúng mục đích phục vụ cho sản xuất kinh doanh mà chuyển vào nhiều khoản đầu tư khác… Để giải quyết phải quay lại câu chuyện quản lý nhà nước, nhất là điều tiết của các NH.

Kinh nghiệm của Hàn Quốc hay Nhật Bản từ những thập niên 80 của thế kỷ trước, là họ không để khối tư nhân vốn luôn bị điều khiển bởi các mục tiêu tối đa hóa lợi nhuận (đặc quyền, đặc lợi sinh ra suy thoái) dẫn dắt, quyết định phân bổ tín dụng NH.

Thay vào đó họ chủ động hướng tín dụng vào những gì họ đánh giá là các khoản đầu tư sinh lời, với tiềm năng lớn nhất để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Theo đó, tín dụng được dành cho ngành công nghiệp sản xuất, không dành cho bất động sản.

Tín dụng phục vụ cho công nghiệp xuất khẩu không hướng tới các nhà nhập khẩu và nhằm hỗ trợ các ưu tiên chiến lược, như phát triển công nghiệp nặng ở Hàn Quốc trong giai đoạn đầu, phát triển công nghiệp chế tạo (điện tử, ô tô…) ở Nhật Bản.

– NHNN khẳng định hạ lãi suất điều hành nhằm hỗ trợ nền kinh tế phục hồi, nhưng chỉ giải pháp này đã đủ chưa? Theo ông lúc này DN cần điều gì để phục hồi sản xuất kinh doanh?

– Để hỗ trợ DN cũng như nền kinh tế phục hồi, vĩ mô sẽ có chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa. Giảm lãi suất thuộc chính sách tiền tệ, còn ở góc độ tài khóa các chính sách miễn, giảm thuế, các gói hỗ trợ… cần được Chính phủ thực hiện đồng bộ, kịp thời mới có thể phát huy hết hiệu quả của các chính sách.

Thực tế hiện nay điều nhiều DN cần vẫn là thị trường đầu ra cho sản phẩm. Chúng ta đang khống chế tốt dịch bệnh, nhưng thế giới nhất là những thị trường xuất khẩu chính của Việt Nam như Mỹ, châu Âu, Nhật Bản dịch vẫn chưa thể kiểm soát, nên nhiều ngành hàng, nhiều DN vẫn còn chịu tác động rất lớn.

Chỉ khi dịch được khống chế trên diện rộng, thị trường phục hồi DN cũng theo đó hồi sinh. Còn trong bối cảnh dịch bệnh, DN nào trụ được lâu hơn khả năng hồi phục sau dịch cũng mạnh mẽ hơn.

– Xin cảm ơn ông.

Tin mới nhất

Bộ Tài chính đề nghị Bộ Xây dựng giám sát VICEM

09:15:07 13/10/2020

Bộ Tài chính đề nghị Bộ Xây dựng kiểm tra, giám sát Vicem trong việc quản lý và sử dụng vốn đầu tư ra ngoài doanh nghiệp.

Thị phần ngành kem Việt Nam: Cuộc chơi của Kido, Unilever và Vinamilk

09:10:14 13/10/2020

Thị trường kem Việt Nam đang được thống trị bởi 3 doanh nghiệp là Kido Group, Unilever Việt Nam và Vinamilk.

Tận dụng sóng tăng, cổ đông lớn liên tục bán ra cổ phiếu Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIG)

09:07:21 13/10/2020

Các cổ đông lớn liên tục thông báo bán ra cổ phiếu tại Tổng công ty cổ phần Đầu tư Phát triển Xây dựng (Mã chứng khoán: DIG – sàn HOSE).

Dịch vụ Ô tô Hàng (HAX): 9 tháng doanh thu đạt 3.750,8 tỷ đồng, tăng 3,2%

09:04:13 13/10/2020

Công ty cổ phần Dịch vụ Ô tô Hàng Xanh (Mã chứng khoán: HAX – sàn HOSE) công bố báo cáo tài chính quý III/2020.

Lợi nhuận 9 tháng của VIB tăng trưởng 38%

08:19:56 13/10/2020

Ngân hàng Quốc Tế (VIB) vừa công bố kết quả kinh doanh quý 3/2020 với mức tăng trưởng ấn tượng ở mảng bán lẻ.

Lịch sự kiện và tin vắn chứng khoán ngày 13/10

08:18:22 13/10/2020

Tổng hợp toàn bộ tin vắn nổi bật liên quan đến doanh nghiệp niêm yết trên hai sàn chứng khoán.

Bia Hải Dương (HAD): 9 tháng lãi 11 tỷ đồng vượt 256% kế hoạch cả năm 2020

08:16:08 13/10/2020

Sau khi báo lỗ trong quý 1, HAD đã có 2 quý liên tiếp lãi tăng cao trong bối cảnh các doanh nghiệp ngành bia rượu gặp khó khăn do Nghị định 100/CP và dịch bệnh Covid 19.

Thị trường ngày 13/10: Giá dầu lao dốc gần 3%, vàng giảm

08:14:02 13/10/2020

Chốt phiên giao dịch ngày 12/10, giá dầu giảm gần 3%, vàng giảm từ mức cao nhất 3 tuần, trong khi khí tự nhiên cao nhất 19 tháng, cao su cao nhất 6 tuần, quặng sắt, thép và lúa mì đồng loạt tăng.

REE, VIB, MRF, PBC, THI, MHC, ILA, DXP, NTH, DHN: Thông tin giao dịch lượng lớn cổ phiếu

08:12:27 13/10/2020

Thông tin giao dịch lượng lớn cổ phiếu trên HNX/HSX.

Đã xử lý được hơn 361 nghìn tỷ đồng nợ xấu

08:09:49 13/10/2020

Tính từ cuối năm 2018 đến 31/5/2020, toàn hệ thống các tổ chức tín dụng đã xử lý được 361,2 nghìn tỷ đồng nợ xấu.

Thị trường nhà ở thừa cao cấp, thiếu căn hộ bình dân

08:09:14 13/10/2020

Báo cáo của Chính phủ gửi Quốc hội thừa nhận, giá nhà không phản ánh đúng giá trị thực, thị trường còn thiếu nhà ở bình dân.

Giá Bitcoin hôm nay 13/10: Bitcoin vượt 11.500 USD, loạt tiền ảo ‘bốc đầu’

08:06:14 13/10/2020

Giá Bitcoin ngày 13/10 nhảy vọt lên 11.541 USD khiến loạt tiền ảo hàng đầu tăng phi mã, đẩy vốn hóa toàn thị trường cán mốc 366,1 tỷ USD.

Giá vàng hôm nay 13/10: Giảm nhẹ trước thềm bầu cử Tổng thống Mỹ

08:04:02 13/10/2020

Giá vàng thế giới hôm nay 13/10 giảm nhẹ trước thềm bầu cử Tổng thống Mỹ và ông Joe Biden đang bỏ xa ông Donald Trump trong các cuộc thăm dò.

Thuận Đức bị phạt 100 triệu đồng khi vừa mới lên sàn HoSE

08:02:00 13/10/2020

Mới đây, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước ban hành Quyết định số 658/QĐ-XPVPHC về việc xử phạt vi phạm hành chính đối với CTCP Thuận Đức (TDP).

Chứng khoán ngày 13/10: BWE, PTB, NT2 được khuyến nghị

08:00:12 13/10/2020

Một số mã cổ phiếu nhà đầu tư cần chú ý trước phiên giao dịch 13/10.

10 doanh nhân giàu nhất trên TTCK: Ông Phạm Nhật Vượng cùng người nhà ‘chễm chệ’ 3 vị trí

07:58:16 13/10/2020

Đây là top 10 doanh nhân sở hữu tài sản lớn nhất tại Việt Nam trên thị trường chứng khoán chốt phiên giao dịch 12/10.

Lãi suất tiết kiệm giảm mạnh, gửi tiền ở nhà băng nào lợi nhất tháng 10?

07:56:05 13/10/2020

Thị trường đã bước vào quý cuối năm nhưng tăng trưởng tín dụng vẫn yếu và thấp hơn khá nhiều so với tăng trưởng huy động, tiền đồng vẫn dư thừa trong hệ thống các ngân hàng, lãi suất sẽ vẫn đi ngang ở vùng thấp trong thời gi…

Long Hậu (LHG): Tổ chức liên quan Phó chủ tịch HĐQT chưa bán ra được cổ phiếu

07:53:31 13/10/2020

Cổ đông liên quan lãnh đạo cao cấp tại Công ty cổ phần Long Hậu (Mã chứng khoán: LHG – sàn HOSE) thông báo kết quả giao dịch.

Quỹ đầu tư Japan Asia MB Capital quyết thoái vốn khỏi Ngân hàng Quân đội (MBB)

07:52:37 13/10/2020

Quỹ đầu tư Japan Asia MB Capital (JAMBF) thông báo kết quả giao dịch cổ phiếu Ngân hàng thương mại cổ phần Quân Đội (Mã chứng khoán: MBB – sàn HOSE).

Giải mã đà tăng nóng của một số cổ phiếu bất động sản

07:44:22 13/10/2020

Cổ phiếu của không ít doanh nghiệp bất động sản vừa chứng kiến giai đoạn thăng hoa nhờ kỳ vọng, tin đồn và những thông tin chưa công bố…

Động cơ mới cho vốn ngoại trên thị trường chứng khoán

07:42:11 13/10/2020

Tháng 11 tới, Kuwait dự kiến sẽ được MSCI nâng hạng lên thị trường mới nổi, giúp chứng khoán Việt Nam có cơ hội chiếm tỷ trọng lớn nhất trong rổ chỉ số thị trường cận biên, qua đó hút vốn từ các quỹ đầu tư nước ngoài.

Giao dịch chứng khoán: Tránh những mã “tin ra là bán”

07:40:07 13/10/2020

Cổ phiếu của những doanh nghiệp dự kiến có kết quả kinh doanh quý III khả quan đã và đang tăng giá, nhưng rủi ro chực chờ bởi tình trạng “tin ra là bán” có thể tái xuất hiện.

Hậu thâu tóm Coteccons, thách thức với bên thắng cuộc

07:38:09 13/10/2020

Sau những bước đi có tính toán, cuối cùng nhóm cổ đông Kusto đã thành công trong việc nắm quyền quản trị điều hành quản lý ở Coteccons.

Sau khi mua không thành công, Platinum Victory Pte. Ltd tiếp tục đăng ký mua vào cổ phiếu Cơ điện Lạnh (REE)

07:35:42 13/10/2020

Cổ đông lớn tiếp tục đăng ký mua vào cổ phiếu Công ty cổ phần Cơ Điện Lạnh (Mã chứng khoán: REE – sàn HOSE).

Thực hiện đồng bộ các giải pháp thúc đẩy kinh tế số

21:24:17 12/10/2020

Ngày 12/10, tại TP Hồ Chí Minh, Đại học quốc gia TP Hồ Chí Minh phối hợp cùng Tổ tư vấn kinh tế của Thủ tướng Chính phủ tổ chức Hội thảo quốc gia “Kinh tế số – tác động, cơ hội và khả năng tận dụng của Việt Nam”.

Thu ngân sách nhà nước 9 tháng đạt 64,5% dự toán

21:21:48 12/10/2020

Theo Bộ Tài chính, tổng thu ngân sách nhà nước 9 tháng đạt 975,3 nghìn tỷ đồng, bằng 64,5% dự toán, giảm 11,5% so với cùng kỳ năm 2019 (ngân sách trung ương ước đạt 60,4% dự toán; ngân sách địa phương ước đạt 69,8% dự toán).

Đảm bảo hạ tầng thông tin đáp ứng nhu cầu phát triển công nghiệp 4.0

21:19:17 12/10/2020

Phó Thủ tướng Trương Hòa Bình khẳng định: Chính phủ sẽ hỗ trợ phát triển hạ tầng kỹ thuật số, công nghệ thông tin và truyền thông nhằm đưa kinh tế số chiếm 20% GDP của cả nước vào năm 2025.

Nguồn

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.